Abstract :

This study examines the impact of Capital Structure, ESG (Environmental, Social, and Governance), and Company Size on Financial Performance in Food & Beverage Subsector Companies listed on the Indonesia Stock Exchange from 2019 to 2023. Using a quantitative approach, it analyzes secondary data from 95 companies, with 23 meeting the sample criteria. Panel data regression was tested using Microsoft Excel and E-Views Series 9. The findings indicate that (1) Capital Structure does not affect Financial Performance; (2) ESG has a positive and significant effect; (3) Company Size negatively affects Financial Performance; and (4) all three variables collectively have a positive and significant impact to Financial Performance.

---

Keywords :

and Environmental, and Governance (ESG), Capital Structure, Company Size, Financial performance, Food & Beverage Companies, Social.

---

References :

1. Agustina, A. A., Sudaryanti, D., & Alrasyid, H. (2025). Pengaruh Environmental, Social, Governance (Esg) Reporting Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Kasus Pada Sektor Manufaktur Dan Jasa Di Bei). E_Jurnal Ilmiah Riset Akuntansi, 14(01), 106–117.
2. Amaliyah, F., & Herwiyanti, E. (2020). Pengaruh Keputusan Investasi, Ukuran Perusahaan, Keputusan Pendanaan Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan. Jurnal Penelitan Ekonomi Dan Bisnis, 5(1), 39–51.b Https://Doi.Org/10.33633/Jpeb.V5i1.2783

3. Amelinda, T. N., & Rachmawati, L. (2021). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Bank Umum Syariah Di Indonesia. Jurnal Ekonomika Dan Bisnis Islam, 4(1), 33–44.  Https://Journal.Unesa.Ac.Id/Index.Php/Jei/Article/Download/11619/5387

4. Aprilianti, W., & Sisdianto, E. (2024). Pengaruh Faktor Fundamental Terhadap Harga Saham Pada Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei). Jurnal Bisnis Kreatif Dan Inovatif, 1(2), 33–43. Https://Doi.Org/10.61132/Jubikin.V1i2.90

5. Humas, S. K. R. I. (2021). Sekretariat Kabinet Republik Indonesia | Menperin: Sektor Manufaktur Bertahan Dan Tumbuh Saat Dihantam Pandemi.
6. Injayanti, S. O., Maemumah, M., & Lukita, C. (2020). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan. Kia : Konfrensi Ilmiah Akuntansi X, 1–13.
7. Jao, R., Tangke, P., Holly, A., Loandy, B. K., Atma, U., Makassar, J., Tanjung, J., No, A., 23, S., & Selatan, I. (2022). Peran Mekanisme Good Corporate Governance Dalam Meningkatkan Reputasi Perusahaan Serta Dampaknya Terhadap Kinerja Keuangan. Assets : Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 12(1), 138–158. Https://Doi.Org/10.24252/Assets.V1i1.27907

8. Kurniawati, H., Rasyid, R., & Setiawan, F. A. (2020). Pengaruh Intellectual Capital Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Muara Ilmu Ekonomi Dan Bisnis, 4(1), 64–76.
9. Laksono, B. S., & Kusumaningtias, R. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Dan Nilai Perusahaan Sektor Aneka Industri Tahun 2016-2018. Akunesa: Jurnal Akuntansi Unesa, 09(02).
10. Mahdi, S., & Rahmawati, M. I. (2023). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Respon Investor Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (Jira), 12(4), 1–20.
11. Mulia, C. (2021). Faktor-Faktor Yang Memengaruhi Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Industri Makanan Dan Minuman Di Bei Periode 2017-2019. Jurnal Akuntansi, 10(1), 63–74. Https://Doi.Org/10.46806/Ja.V10i1.799
12. Ngantung, V. A., & Handoyo, S. E. (2023). Pengaruh Struktur Modal, Gcg, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Farmasi. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 5(1), 66–75. Https://Doi.Org/10.24912/Jmk.V5i1.22514

13. Nilawati, A., & Hendrani, A. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Likuidtas Terhadap Kinerja Keuangan. Journal Of Economic, Bussines And Accounting (Costing), 7(3), 5502–5518. Https://Doi.Org/10.31539/Costing.V7i3.9256
14. Ningsih, S., & Utami, W. B. (2020). Pengaruh Operating Leverage Dan Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Go Publik Sektor Property Dan Real Estate. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 20(2), 154–160.
15. Pertiwi, J. C., Oktavia, R., & Amelia, Y. (2023). Analisis Perbandingan Metode Pendeteksian Kecurangan Keuangan Menggunakan Altman Z-Score, Beneish M-Score, Dan Springate. Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(6), 2666–2676. Https://Doi.Org/10.32670/Fairvalue.V5i6.2534
16. Putri, Aulia D., & Raflis, R. (2024). Pengaruh Struktur Modal Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Moderasi ( Studi Pada Perusahaan Manufaktur Industri Pariwisata Dan Rekreasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020 – 2022.
17. Rahman, Karlina Ghazalah S. (2020). Good Governance Dan Pengendalian Internal Pada Kinerja Pengelolaan Keuangan: Teori Dan Praktek ( Nur Kholik (Ed.); Pertama). Edu Publisher.
18. Rombe, Y. (Yusuf ), & Sintha, L. (Lis ). (2023). Kinerja Keuangan Di Masa Pandemi Covid-19 (B. W. B. Persada (Ed.)). Cv Widina Media Utama.
19. Senastri, (2023). Kinerja Keuangan: Pengertian, Penilaian Dan Fungsinya Bagi Sebuah Bisnis. Accurate.
20. Wijaya, I., Rate, P. V, & Maramis, J. B. (2023). Komparasi Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Sebelum Dan Sesaat Pandemi Covid-19 Comparison Of Financial Performance Of Food And Beverages Sector Companies Listed On The Stock Exchange Indonesia Be. 390 Jurnal Emba, 11(3), 390–397.